【华夏金属】铝合金期货上市前瞻工业链介绍

  铸造铝合金是以废铝为首要的组成原材料，与铜、硅等熔炼后，经过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金。铸造铝合金具有低密度、高强度、杰出的抗蚀性、铸造工艺性、塑性加工性等特色，是首要用来出产铸件的合金类半制品，大范围的应用于轿车、摩托车、机械设备、通讯设备、电子电器、五金灯具等范畴。

  常见的铸造铝合金商标有383Y.3、AD12.1、A380、AlSi9Cu3（Fe）等，其间，因为383Y.3和AD12.1化学成分挨近，商场总称以上两个商标为ADC12。ADC12 是铸造铝合金的干流商标，可用于制造轿车汽缸体、缸盖、机车减震器、引擎齿轮箱、农机齿轮箱、开麦拉机体及电动工具机体等零部件。

  再生铝合金工业链分为上游、中游和下流三个首要环节。上游首要为废铝收回环节，中游环节触及再生铝出产，以及后续合金化的加工处理，下流环节首要触及下流为再生铝合金制品在轿车制造、修建、电子电器等终端范畴的广泛应用。据SMM，再生铝中80%用来出产再生铸造铝合金，20%用于变形铝合金，15%用于再生铝棒，5%用于再生铝板带箔。

  上期所推出的行将上市的期货为铸造铝合金期货，更切当的说是再生铸造铝合金，其标的根底为再生铸造铝合金ADC12。

  ADC12在铸造铝合金中的商场占比达70%以上。对应为国标 GB/T8733-2016 的 383Y.3 和日标 JISH2118-2006 的 ADC12.1，归于典型的 A1-Si-Cu 系再生铸造铝合金，其熔点 580℃，沸点 2519℃，密度 2.7g/cm3，具有强度高、耐压性好、热脆性小等物理性能，可用于制造轿车汽缸体、缸盖、机车减震器、引擎齿轮箱、农机齿轮箱、开麦拉机体及电动工具机体等零部件。

  ADC12的本钱构成中心要素从元素结构上来看为铝，硅以及铜。其间废铝是ADC12出产的首要的组成原材料，在本钱中的占比88%-92%；硅和铜为辅料，硅在本钱中的占比约为3%-5%，废铝自身含有铜元素，其本钱一般现已隐含在废铝的收购本钱中，所以无需独自核算。人工和动力本钱一般在本钱中改变起伏不大，占比约为3%-5%。

  目前我国废铝供给以国内收回为主，进口废料为辅，其间国内供给占比超越80%。据我国有色金属工业协会数据，2024年我国收回废铝890 万吨；据海关总署数据，2024年我国进口废铝（再生铸造铝合金质料）约为178万吨（什物量）。

  华东区域是我国废铝收回工业最为会集的区域，2024年该区域的废铝收回量占全国总量的33%，西南区域占比为25%。华南和华北区域别离贡献了15%和13%的收回量，其他当地算计约占14%。未来两年，西南区域的废铝收回量估计将明显增加。

  2024年我国废铝进口量为180万吨，为2018年以来顶配水平。进口来历较为涣散，2024年进口超万吨国家和区域超越20个，进口量前五位泰国、马来西亚、日本、英国、美国占比别离为17%、12%、11%、11%、7%。广东是废铝进口的首要省份，这得益于其间隔东南亚近，运送本钱低，且是铝材及废铝消费大省。

  据我国有色金属工业协会数据，2024年，我国铸造铝合金产能约为1300万吨，产值为620万吨，产值全球占比26.2%，规划以上出产企业129 家；表观消费量约为673万吨，约合1300亿元。其间，ADC12的产值约为465万吨、约合900亿元，表观消费量约为505万吨、约合970亿元。

  我国铸造铝合金产能首要散布在广东、江苏、安徽、重庆、浙江等区域，占比别离为16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，算计产能占全国总产能的份额约为58.81%。

  我国铸造铝合金出产企业首要以民营和外资（合资）企业为主，商场化程度较高，商场会集度较低，以集团核算，排名前五企业商场占有率占比约30%，排名前十企业商场占有率占比约44%。

  我国铸造铝合金首要输出省份为江西、安徽、湖南、河北、福建等地，首要输入省份为江苏、广东、浙江、重庆、湖北等地。

  进口方面，2024年，我国铸造铝合金进口121万吨，首要进口国是马来西亚、泰国、越南、韩国、俄罗斯等，算计占比70%；2024年，我国铸造铝合金出口24万吨，首要出口国是日本、韩国、墨西哥、美国等，算计占比80%以上。

  我国铸造铝合金消费首要散布在华东、华南、川渝等汽摩工业兴旺区域。其间，浙江、广东和江苏这三个区域的消费量占比别离为29.4%、 29.1%和15%，算计占比73.5%。